参考先：田中貴金属工業株式会社

金とプラチナの価格相場の逆転現象が起きた理由

プラチナは金よりも希少価値が高く、もともとは資産価値としても金を上回っていました。ではなぜ、現在は金のほうが大幅に逆転してしまったのでしょうか。

工業需要が減ったから

プラチナの需要が不安定なのは、多くが自動車部品など工業用として利用されているからです。確かにプラチナが金の価格を上回っていた時代もありました。しかし、経済が不安定になるとプラチナが利用されなくなり、価格低迷を引き起こします。

2008年に起こったリーマンショックは世界規模で拡大した金融危機で、自動車産業にも大きく影響を与えました。世界的な大不況となり工業需要も減少したことで、プラチナ価格の下落を招きました。

ジュエリーの世界的人気が高いのは「金」

ローマ帝国では結婚したら金の指輪を贈り合う風習がありました。これが現在のアメリカやヨーロッパでも引き継がれているため、「結婚指輪＝金」となっています。

一方で、日本に初めてプラチナが伝わったのが江戸時代で、ジュエリーが一般に普及したのは戦後以降です。その上品で高貴な白銀の輝きはあっという間に日本人を魅了しました。

このような歴史的な背景もあって、日本の結婚指輪はプラチナが主流です。日本では人気の高いプラチナですが、世界的に見ると局地的な高評価だといえます。

資産価値の高い「金」の人気が高まったから

金は投資や資産保護を目的として買う人も多く、近年は特に金の人気が高まっています。古くから価値のあるものとして認められてきた金は、世界共通の資産であるため投資需要が高いのも特徴です。

また、株式や債券のように発行体の財政難で価値が下がることがなく、金そのものに価値があるから常に安定しているのも金の強みです。

「金」の価値に影響を及ぼす要因

金の価値は非常に安定していますが、さまざまな要因でその価値の変化が起きます。そこで考えられる理由を5つ挙げて解説します。

経済・金融状況

世界の経済に大きな影響を与えると、金の価値にも影響が出てきます。具体的には、経済不安や金融不安が起こると安定資産を求めて金を保有する動きが強まりますので、金の価格は上昇します。

先ほどの金の価格推移からも明確ですが、2020年の新型コロナウイルスによるパンデミックが起こった際に、金の価格が上昇しました。しかし、経済が回復し金融不安も解消されてくると金の上昇は一度落ち着き、下落傾向になることも可能性のひとつとして考えられるのではないでしょうか。

需要と供給

一般的に需要が増加して供給が減少すれば物価が上昇します。一方で、需要が減少して供給が増加すれば物価は下落します。これは、金も同じことがいえます。

世界全体で見ても金の埋蔵量は、プラチナと比較すれば多いですが、限界があります。

現在、金の需要は上昇しているので、次第に供給量が減っていくことが想定されます。また、金の資産価値がなくなる可能性は非常に低く、この状態が続けば将来的な見通しとして金の価値はさらに上がることも考えられます。

米ドルの価値

米ドルは世界の「基軸通貨」といわれるように、世界経済に大きな影響を与えます。金も例外ではなく、米ドルの価格変動が金にも大きな影響を与えます。

アメリカ経済が好調であればドルの価値が高くなり、金利も上がるので、株式や債券が買われやすくなります。

金には利息が付かないため、ドルをほかの金融商品に投資する傾向が強まります。結果的に金の価値が下がり、ドルの価値が上がる逆相関の図式が成り立ちます。

地政学的リスク

社会的、政治的、軍事的な緊張が高まり、その地域だけでなく世界経済に悪影響を与えることが「地政学的リスク」です。

地政学的リスクが強まると、自分の資産を守ろうと金を買う人増え、価格が上がる現象が起こります。

近年では2022年にウクライナ情勢の悪化により、金相場の上昇の要因となりました。一方で世界情勢が安定すれば、金の価格は下がりやすくなると考えられます。

政策金利

「政策金利」とは中央銀行による、景気や物価の安定を目的とした短期金利です。政策金利が低く設定された場合は、民間銀行は中央銀行から低金利で貸付が可能になります。

すると、企業や個人が民間銀行から貸出金利も低く抑えられるため、市場への資金の流通量が増えます。資金がたくさん流通すれば通貨の価値が下がるため、結果的に金の価値が上がります。

「プラチナ」の価値に影響を及ぼす要因

金は手堅い金融資産ではありますが、プラチナはどうでしょうか。金と比べると安定性には欠けますが、経済や工業の需要によって化ける可能性があるのがプラチナです。そこで、プラチナの価値に与える影響について解説します。

経済状況

プラチナの採掘国第1位「南アフリカ共和国」、第2位が「ロシア」です。1998年に起こったロシアの金融危機で、プラチナが輸出できずに価格が上昇。2008年に南アフリカの鉱山が、電力不足で採掘停止した際には急騰しています。このように、採掘国の経済状況によりプラチナの価値が変動しています。

また、アメリカ、ヨーロッパ、日本、中国もプラチナの消費国の経済状況によって、プラチナの価値に影響を与えることも考えられます。

工業需要

2020年第2四半期に下落したプラチナが、第4四半期になると2019年の水準を超えるほど回復しています。これは、金融緩和と経済回復が要因ではないでしょうか。

2020年末の各国の金融緩和により自動車産業の重要が回復に伴いプラチナの需要が高まったと考えられます。

このようにプラチナは、工業需要に左右される傾向にあります。そのため、今後のプラチナ価格の上昇には、工業需要が高まることがポイントになるでしょう。

脱炭素社会への移行

世界中に地球温暖化対策として炭素社会から、水素社会へと移行する動きが広がっています。プラチナは水素生成装置や燃料電池として使われています。

天然ガス、ガソリン、ディーゼルの代わりに、プラチナによる燃料装置で生成されたグリーン水素であれば、炭素の排出が削減できるのです。この動きが強まれば、プラチナの価格も上がるのではないでしょうか。

そのため、水素社会への転換がどこまで実現できるかが、プラチナ価格上昇のカギとなるでしょう。

パラジウムの代替需要

パラジウムは、これまでガソリン車の排ガス浄化装置に使用されてきました。しかし、2018年にパラジウムはプラチナの価格を抜いています。こういった背景からもコスト削減のために代替としてプラチナを活用する働きがあります。もし、これが自動車業界全体に広がれば、大幅なコストカットになります。

その結果、プラチナの流通量が増え、価格の上昇も期待できます。

今後資産価値が上がるのは金とプラチナどっち？

将来的な資産で考えれば、堅実性かつ上昇傾向にあるのは金です。世界経済も不安定な時代ですから「安全資産」とまでいわれる金を買い、有事に備える人たちも増えています。実際この20年間は綺麗な右肩上がりを形成しています。

プラチナは自動車産業の動向次第で、良くも悪くも価格変動を起こします。そのため金よりもリスクがありますが、逆にタイミング次第では大きく利益を得られる可能性を秘めています。

そのため、金であれプラチナであれいずれにしろ、資産価値が上がる可能性は十分に考えられるのではないでしょうか。

まとめ

金もプラチナも希少価値の高い高級品です。投資目的であれば、金のほうが堅実性が高いのではないでしょうか。そして自動車産業が活気づけば、プラチナで大きな利益を得られる可能性があります。ただし、投資には必ずリスクが伴いますので、戦略を練ったうえで堅実な取引を行うことが重要になるでしょう。